Впервые флаг города Балвы был утверждён в 2005 году, когда город являлся центром Балвского района и обладал самостоятельными органами власти. Дизайнеры флага: Астра Лоцмелес-Амбарова, Аусма Апша, Дайна Мединиеце, Элита Тейлане.
1 июля 2009 года был создан Балвский край, органы местного самоуправления которого были объединены с городскими органами власти Балв.16 декабря 2010 года решением Совета Балвского края №19 были утверждены Обязательные правила «О символике Балвского края и города Балвы» , в 8-м разделе которых был переутверждён флаг города Балвы 2005 года:
"8.1. Флаг города Балвы – прямоугольное полотнище с соотношением ширины и высоты 2:1.
8.2. Флаг двухсторонний (обе стороны флага идентичны).
8.3. Флаг состоит из двух горизонтальных цветных полос: белая полоса сверху и серебряная снизу. Отношение полос по ширине 2:1.
8.4. В центре флага изображен герб города Балвы, высота которого составляет 2/3 высоты флага.
8.5. Стандартные размеры флага -1,0 х 2,0 м.
8.6. Цвета флага – белый, чёрный, красный Pantone 186C, серебряный Pantone 877C".