Положение о флаге поселка Металлострой утверждено Решением Муниципального совета МО поселок Металлострой №7/35 от 26 апреля 2011 года. Флаг разрабатывался творческой группой под руководством К.Башкирова. Согласно тексту Положения:

"3. Описание ФЛАГА
Флаг муниципального образования поселок Металлострой представляет собой прямоугольное полотнище с отношением ширины флага к длине-2:3, воспроизводящее композицию герба муниципального образования поселок Металлострой в красном и желтом цветах.

Решением Муниципального совета поселка Металлострой от 31 мая 2001 года №2/36 "в связи с выявленными новыми важными обстоятельствами, которые не были учтены" при разработке первой версии герба и флага Решение №7/35 было отменено и решено рассмотреть вопрос о новых гербе и флаге на следующем заседании совета.

Новое Положение о флаге МО поселок Металлострой утверждено Решением муниципального Совета №8/37 от 21 июня 2011 года. Флаг был разработан той же творческой группой под руководством К.Башкирова. Согласно тексту Положения о флаге МО поселок Металлострой:

Флаг внутригородского муниципального образования Санкт-Петербурга поселок Металлострой представляет собой прямоугольное полотнище с отношением ширины флага к длине-2:3, воспроизводящее композицию герба внутригородского муниципального образования Санкт-Петербурга поселок Металлострой в красном, желтом и белом цветах.

Флаг МО поселок Металлострой внесен в Государственный геральдический регистр РФ под № 7129.

По информации В.Маркова со ссылкой на автора символики МО К.Башкирова.